聚辰股份

(688123)

总市值：86.71亿

PE(静)：86.40

PE(2024E)：24.86

总股本：1.59亿

PB(静)：4.34

利润(2024E)：3.49亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。公司生意回报能力不强。公司现金资产非常健康。公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。公司上市5年以来，分红融资比为0.22，其中累计融资总额10.04亿元，累计分红总额2.20亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正，建议确认原因。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：NOR Flash产品出货情况

答：公司NOR Flash产品已实现大批量出货，一季度出货量超过5600万 颗，单季度销量占2023年全年销量的比例接近70%，市场份额和品牌影响 力不断提升。

2、NOR Flash产品研发进展

公司基于NORD工艺平台开发了一系列具有自主知识产权的NOR Flash 产品，目前512Kb-32Mb容量的NOR Flash产品已实现大批量出货，64Mb 128Mb的NOR Flash产品已成功完成流片，其中512Kb-8Mb容量的产品已 通过EC-Q100 Grade 1车规可靠性验证，同时积极推动16Mb及以上容量 的车规验证。

3、公司NOR Flash产品发展方向

公司将从工艺制程和容量维度实现技术和产品迭代，在保障产品质量 可靠和性能优异的前提下，达成业内相同容量产品芯片面积最小的目标， 并依托技术水平与客户资源优势，不断提升在NOR Flash领域的市场份额 和品牌影响力。

4、汽车级EEPROM芯片拓展情况

公司积极进行欧洲、韩国、日本等海外重点市场的拓展，与国内外主流 汽车厂商以及众多行业领先的汽车电子Tier1供应商密切合作，汽车级 EEPROM产品的品牌认可度和市场竞争力得到进一步增强，产品的出货量同 比实现高速增长，等级的GT25024产品于在今年一季度荣膺“2024年 中国IC设计成就奖——年度最佳存储器”。

5、音圈马达驱动芯片拓展计划

目前，公司开环类产品收入仍为音圈马达驱动芯片业务的主要收入来 源。今年公司将基于在稳定算法、参数自检测、失调电流自校准等方面的技 术积累，持续进行技术优化升级，在加强对开环音圈马达驱动芯片与EEPROM 二合一产品推广力度的同时，积极推广新一代1.2V/1.8V 逻辑电平自适应 中置开环音圈马达驱动芯片。与此同时，公司将根据客户终端产品的量产 情况及时调整闭环和光学防抖音圈马达驱动芯片的产能，并积极开拓国内 外其他智能手机厂商的潜在合作机会。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券张皓怡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，聚辰股份的合理估值约为--元，该公司现值54.64元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

聚辰股份需要保持83.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张皓怡对其研究比较深入（预测准确度为59.68%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    3.40
  • 2025E
    5.43
  • 2026E
    7.02
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    3.71%
  • 利润5年增速
    -1.52%
    --
  • 营收5年增速
    10.23%
    --
  • 净利率
    11.75%
  • 销售费用/利润率
    49.19%
  • 股息率
    0.36%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    62.94%
  • 有息资产负债率(%)
    0.41%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    163.37%
  • 存货/营收(%)
    31.17%
  • 经营现金流/利润(%)
    102.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.05%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.44%
  • 流动比率
    18.13%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    460.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    4031.06%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    124.06%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.60%
  • 在建工程/利润(%)
    6.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -20.60%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.33%
  • 经营性现金流/利润(%)
    102.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘健维
    易方达科讯混合
    2135603
  • 雷涛
    德邦半导体产业混合发起式A
    2010923
  • 刘健维
    易方达科融混合
    1116573
  • 郑天行 张雪薇
    景顺长城研究精选股票A
    717009
  • 张鹏
    融通互联网传媒灵活配置混合
    670000
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行业相对指标

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