小商品城诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

小商品城

(600415)

总市值：465.07亿

PE(静)：17.37

PE(2024E)：16.52

总股本：54.84亿

PB(静)：2.52

利润(2024E)：28.15亿

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算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。公司历来生意回报能力一般。公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。公司上市22年以来，分红融资比为1.09，其中累计融资总额38.28亿元，累计分红总额41.91亿元。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.8%，能撑起当前市值。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华商基金的周海栋，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为336.17亿元，已累计从业10年12天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请义乌2023年的进出口数据怎么样，区域上哪些国家地区增长的比较快。

答：2023年，义乌市进出口总值达5660.5亿元，同比增长18.2%；其中出口首次突破5000亿元大关，达到5005.7亿元，同比增长16.0%，创历史新高；进口654.8亿元，同比增长38.7%。从贸易区域看，2023年，义乌对非洲和拉丁美洲进出口1049.0亿元、897.6亿元，同比分别增长24.9%、25.4%；对印度、沙特阿拉伯分别进出口304.2亿元、141.3亿元，同比分别增长24.7%、38.4%。

2.请问2024年开市后，义乌市场景气度如何。

义乌市场2月21日开市的，开市当天，舞龙舞狮欢喜上演，百万红包线上派送，义乌市领导们来到市场各区，为经营户献上新春祝福，等待了多日的海外采购商也接踵而至，开启采购盛宴，在热闹的氛围中，义乌市场首日开门率达94.6%，较2023年开市首日上升2.1%，市场总客流量达22.8万人次。今年开市之后，明显感觉客流量多了，外商多了，市场周边的车流量更大了，各大酒店经营状态也较好，客房紧张，很多酒店出现一房难求的情况，部分行业如寺庙用品、文具、工艺品、旅游纪念品的订单排到了四五月份以后。

3.近期我们看到多家媒体报道义乌老板年用I工具提升贸易效率的案例，可以讲解一下吗。

公司在2023年10月份上线了chinagoods I 智创平台，其中有一项功能经营户只需要拍一段中文视频，上传chinagoods平台，就能一键自动转换成36国语言。此项操作非常方便，能够解决语言翻译问题，还能消除线上上传商品、在线客服等一系列贸易痛点，让更多国际采购商通过I视频认识到经营户的产品。I数字老板娘的爆火只是开始，chinagoods将牵头摸索、创新，并吸引更多科技、产业力量来义乌，促进I应用打通从流通到供应链制造环节的全链路，推动整个义乌市场朝着更加智能化和创新化的方向迈进。

4.可以介绍一下全球数贸中心吗。

全球数贸中心启动建设项目占地561.6亩、总建筑面积125.6万平方米、总投资83.2亿元，围绕新贸易、新地标、新市场三条主线，布局市场、商务写字楼、商业街区、公寓、数字大脑5大功能板块，构建交易履约集成、产业城市联动、新老市场协同、线上线下融合、进口出口互动的小商品贸易立体生态圈，打造时尚化、国际化、现代化、数字化、低碳化的未来市场标杆，为新主体、新行业、新模式、新业态提供新的更好承载空间。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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