保利发展诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

保利发展

(600048)

总市值：1066.57亿

PE(静)：8.83

PE(2024E)：8.19

总股本：119.70亿

PB(静)：0.54

利润(2024E)：130.17亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期只能赚个辛苦钱，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，赚钱能力常年还行，历史上有过挺难赚钱的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司股息率很高。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的0.99%分位值，距离近十年来的中位估值还有134.55%的上涨空间。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中庚基金的丘栋荣，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为198.54亿元，已累计从业8年359天。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待今年的市场走势？政策还有哪些发力空间？

答：随着经济的逐渐企稳和行业限制性政策的持续退出，客户的信心将逐渐恢复，需求也会随之上升。政策方面包括限购、限价、限售等各类限制性政策的取消或放松，融资协调机制的进一步优化落地，信贷利率的进一步放松，存量房等资产政府介入后的进一步盘活等，都还有政策发力空间。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券何缅南的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，保利发展的合理估值约为--元，该公司现值8.91元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

保利发展需要保持--的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师何缅南对其研究比较深入（预测准确度为58.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

124.28
2025E

140.77
2026E

154.09

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

3.09%
利润5年增速

-8.16%

--
营收5年增速

12.26%

--
净利率

5.16%
销售费用/利润率

73.55%
股息率

5.10%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.12%
有息资产负债率(%)

25.94%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

41.61%
存货/营收(%)

251.34%
经营现金流/利润(%)

115.43%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

34.75%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

41.29%
流动比率

1.62%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

1.70%
货币资金/流动负债(%)

20.81%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

31.38%
应收账款/利润3年变动比例(%)

382.73%
存货/营收环比(%)

0.27%
在建工程/利润(%)

4.75%
在建工程/利润环比(%)

-2.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.40%
经营性现金流/利润(%)

115.43%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张弘弢徐猛

华夏上证50ETF

120062844
董理

兴全趋势投资混合(LOF)

108744046
王君正

华夏回报混合A

64769841
杜洋

工银圆丰三年持有期混合

46158378
罗文杰

南方中证房地产ETF

38351219

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行业相对指标