谱尼测试诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

谱尼测试

(300887)

总市值：55.81亿

PE(静)：51.77

PE(2024E)：20.11

总股本：5.46亿

PB(静)：1.66

利润(2024E)：2.77亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期勉强保本，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看赚钱能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司股息率很高。

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研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到53.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司生物医药和医学检验业务目前的发展状态及未来的发展规划？

答：2023 年上半年集团并购中佳合成制药公司，扩展了生物医药业务领域范围，同时具备承接化合物的工厂生产、创新药的临床 GMP 生产和仿制药工艺的工厂落地等业务的能力。并购的中佳合成制药公司经营收入是良好的，比预期要好。近几年依托于北京、上海的区位优势，吸引更多高精尖的人才加入到集团，为集团的发展提供坚实有力的技术保障。未来集团集中优势资源，仍着重发力生物医药 CRO/CDMO业务，如资质的取得、建设动物房实验室等，医疗器械检测领域也将加快投入。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券徐科的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，谱尼测试的合理估值约为8.71元，该公司现值10.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有14.69%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

谱尼测试需要保持53.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐科对其研究比较深入（预测准确度为70.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

2.66
2025E

3.29
2026E

4.03

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

2.87%
利润5年增速

-6.28%

--
营收5年增速

14.55%

--
净利率

4.42%
销售费用/利润率

341.66%
股息率

0.57%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.65%
有息资产负债率(%)

5.05%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

868.73%
存货/营收(%)

1.10%
经营现金流/利润(%)

304.29%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.04%
流动比率

2.97%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

60.10%
货币资金/流动负债(%)

193.63%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.73%
应收账款/利润3年变动比例(%)

221.97%
存货/营收环比(%)

-1.44%
在建工程/利润(%)

262.05%
在建工程/利润环比(%)

27.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.52%
经营性现金流/利润(%)

304.29%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
黄兴亮

万家创业板2年定期开放混合A

5000043
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

3000000
吴昊汤戈

方正富邦天睿混合A

2386300
盛丰衍翟梓舰

西部利得中证1000指数增强A

492960

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行业相对指标