小熊电器诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

小熊电器

(002959)

总市值：91.71亿

PE(静)：20.59

PE(2024E)：18.64

总股本：1.57亿

PB(静)：3.26

利润(2024E)：4.92亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期只能赚个辛苦钱，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看赚钱能力优秀。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

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研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.8%，才能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年对品牌和营销费用投放的规划是怎样的？

答：品牌建设是一个长期的过程，公司基于品牌力层面的需要，今年对于品牌方面的投入还是会持续的。去年二季度公司费用投放维持在较高水平，特别是抖音渠道的投放力度较大，今年相对会谨慎一些，更多地会考虑费用投放的产出比，提高费用投放效率和有效性。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据广发证券曾婵的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，小熊电器的合理估值约为--元，该公司现值58.47元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

小熊电器需要保持23.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾婵对其研究比较深入（预测准确度为69.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

4.86
2025E

5.50
2026E

6.35

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

14.14%
利润5年增速

16.40%

--
营收5年增速

18.21%

--
净利率

9.45%
销售费用/利润率

198.52%
股息率

2.20%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

58.10%
有息资产负债率(%)

9.28%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

24.87%
存货/营收(%)

11.34%
经营现金流/利润(%)

153.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.08%
流动比率

1.92%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

29.06%
货币资金/流动负债(%)

185.20%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-29.46%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-46.11%
存货/营收环比(%)

-13.75%
在建工程/利润(%)

68.00%
在建工程/利润环比(%)

10.89%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-9.69%
经营性现金流/利润(%)

153.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王园园

富国消费主题混合A

766195
曹世宇

广发养老指数A

287600
张放

华宝中证养老产业ETF

18700
况冲

招商丰利灵活配置混合A

18300
郎振东王海涛

广发睿享稳健增利混合A

12400

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行业相对指标