铜陵有色

(000630)

总市值：519.35亿

PE(静)：19.24

PE(2024E)：13.27

总股本：126.67亿

PB(静)：1.58

利润(2024E)：39.12亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司生意回报能力一般。公司上市28年以来，分红融资比为0.29，其中累计融资总额168.54亿元，累计分红总额48.49亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，经营性现金流和利润相匹配，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19.8%，能撑起当前市值。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华商基金的周海栋，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为336.17亿元，已累计从业10年14天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司管理层好，请一下 2024 年铜精矿长单加工费（TC/RC）为 80美元/吨、8 美分/磅，公司 170 万吨冶炼有多少产能是按照上述价格执行？

答：公司铜精矿加工费分为长单、现货两种模式。目前公司铜精矿加工费长单模式占比，较现货模式占比高。同时公司将积极推动与铜精矿供应商谈判，稳定长单供应量，保障生产有序开展。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司陈彦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，铜陵有色的合理估值约为--元，该公司现值4.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

铜陵有色需要保持19.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈彦对其研究比较深入（预测准确度为59.52%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    39.12
  • 2025E
    48.10
  • 2026E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    7.48%
  • 利润5年增速
    29.45%
    --
  • 营收5年增速
    10.20%
    --
  • 净利率
    2.76%
  • 销售费用/利润率
    3.82%
  • 股息率
    1.99%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.50%
  • 有息资产负债率(%)
    29.88%
  • 财费货币率(%)
    0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    109.24%
  • 存货/营收(%)
    14.21%
  • 经营现金流/利润(%)
    219.49%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.72%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    14.97%
  • 流动比率
    1.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    27.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    64.09%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.09%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -54.19%
  • 存货/营收环比(%)
    23.64%
  • 在建工程/利润(%)
    142.88%
  • 在建工程/利润环比(%)
    32.14%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    21.56%
  • 经营性现金流/利润(%)
    219.49%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    85735096
  • 鲍无可
    景顺长城能源基建混合A
    68358242
  • 鲍无可
    景顺长城沪港深精选股票A
    64386546
  • 周海栋
    华商新趋势优选混合
    54281968
  • 鲍无可
    景顺长城价值边际灵活配置混合A
    50466635
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行业相对指标

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