兖矿能源

(600188)

总市值：1326.27亿

PE(静)：9.19

PE(2025E)：12.69

总股本：100.40亿

PB(静)：2.23

利润(2025E)：104.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.43%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司有息负债相较于当前利润级别不算少。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额12.70亿元，累计分红总额796.19亿元，分红融资比为62.71。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.9%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何实现3亿吨煤炭产能规划目标？

答：公司2021年12月制定的《发展战略纲要》提出，力争5-10年煤炭产量（100%权益的原煤产量）达到3亿吨/年。2024年公司及其附属公司（“本集团”）生产商品煤1.42亿吨，对应原煤产量1.7亿吨。

本集团将坚持内涵式增长与外延式增长并举，加快优质资源释放，高质高效推进增量项目建设。

万福煤矿已于2024年12月实现联合试运转，规划2025年建成五彩湾四号露天矿，3年内霍林河一号煤矿、刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿陆续开工建设，若上述内涵式增长项目规划如期完成，将新增煤炭产能4,800万吨以上。

同时，控股股东将分批次、分区域将体内煤炭资产注入兖矿能源，公司将在具备披露条件时，按规则进行披露持续关注境内外市场并购机遇，择机收购优质煤炭资产，为本集团实现原煤产量3亿吨提供外延式支撑。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据民生证券周泰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兖矿能源的合理估值约为--元，该公司现值13.21元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兖矿能源需要保持0.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

目前该股PB 2.24位于75.56%分位，根据公司历史财务数据和pb历史表现估算该股相对估值在8.68元至10.39元之间，现价基于相对估值约有38.51%左右的溢价

98.72

2.87

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

目前该股PE 9.19位于49.49%分位，根据pe历史表现估算该股相对估值在12.04元至14.48元之间

98.37

4.15

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周泰对其研究比较深入（预测准确度为69.20%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    87.17
  • 2026E
    115.22
  • 2027E
    119.93
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.42%
  • 利润5年增速
    13.70%
    --
  • 营收5年增速
    -8.31%
    --
  • 净利率
    15.04%
  • 销售费用/利润率
    32.66%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.74%
  • 有息资产负债率(%)
    31.01%
  • 财费货币率(%)
    0.07%
  • 应收账款/利润(%)
    64.20%
  • 存货/营收(%)
    5.48%
  • 经营现金流/利润(%)
    154.88%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.42%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    8.59%
  • 流动比率
    0.83%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.54%
  • 货币资金/流动负债(%)
    39.78%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    94.29%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    68.92%
  • 存货/营收环比(%)
    -10.03%
  • 在建工程/利润(%)
    156.16%
  • 在建工程/利润环比(%)
    27.13%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    35.76%
  • 经营性现金流/利润(%)
    154.88%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李茜
    华泰柏瑞上证红利ETF
    31604925
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    30917174
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    21312020
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    14161388
  • 吴中昊
    国泰中证煤炭ETF
    13818257
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-04-01
    1
    投资者
    详情>
  • 2024-10-29
    1
    投资者
    详情>
  • 2024-09-04
    1
    投资者
    详情>
  • 2024-05-06
    1
    投资者
    详情>
  • 2024-04-11
    1
    投资者
    详情>
更多>

价投圈与资讯